上海股票市场收益日内效应的研究

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上海股票市场收益日内效应的研究

房振明¹,
王春峰¹

1.
天津大学,天津300072

基金项目:

受国家杰出青年科学基金项目(70225002);教育部优秀教师教学科研奖励基金项目资助。

A Study on the Intraday Effect in Shanghai Stock Market

FANG Zhen-ming¹,
WANG Chun-feng¹

1.
Tianjin University, Tianjin 300072

摘要:本文通过对上海股市2000年和2001年中5分钟绝对值回报数据进行研究,得出上海股市收益U形的日内效应特征,并对此进行了相应的分析。在此基础上建立了估计中国股市日内回报周期性特征的FFF模型,并且具体估计出了模型,与历史的数据进行对比发现其拟合程度很好。
- 绝对值回报/
- 日内波动性/
- FFF模型/
- 高频数据
Abstract:Through the study of five-minute absolute return data of Shanghai Stock Exchange (SHSE) in 2000 and 2001, a U-shape effect of intraday return in SHSE is concluded and an analysis of the relationship between the model and microstructure of stock market in China is suggested. Then a Flexible Fourier Forum model for the intraday volatility is established with its parameters calculated. Compared with the historical data, the model matches the U-shape curves with narrow difference.
- Absolute return/
- Intraday volatility/
- FFF model/
- High frequency data

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