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损益价差：基于中国股票市场的实证研究

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姚宁. 损益价差：基于中国股票市场的实证研究[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2010, (3): 10-12.

引用本文:

姚宁. 损益价差：基于中国股票市场的实证研究[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2010, (3): 10-12.

YAO Ning. The Gain-Loss Spread: Empirical Study based on Chinese Stock Market[J]. Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2010, (3): 10-12.

Citation:

YAO Ning. The Gain-Loss Spread: Empirical Study based on Chinese Stock Market[J].Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2010, (3): 10-12.

损益价差：基于中国股票市场的实证研究

姚宁^1,2,

1.
长城证券, 深圳 518034
2.
清华大学经济管理学院, 北京 100084

The Gain-Loss Spread: Empirical Study based on Chinese Stock Market

YAO Ning^1,2,

1.
Post Doctoral Research Center of Great Wall Securities Co. Ltd.,Shenzhen 518034
2.
School of Economics and Management,Tsinghua University,Beijing 100084

摘要:标准差被作为广泛应用的风险测度方式，并没有提供关于风险的更多信息。为了解决这一问题，应用损益价差这一新的风险测度方式对中国股票市场进行了实证研究。研究结果表明，与标准差和贝塔相比，损益价差与平均收益率的相关性更高，能够更加紧密地将收益与风险联系在一起。另外，损益价差对高收益与低收益的资产组合鉴别能力要强于标准差和贝塔，是资产选择中一个非常有用的工具。
- 损益价差/
- 风险测度/
- 收益价差
Abstract:The standard deviation, arguably the most widely-used measure of risk, suffers from the limitation that the number itself offers little insight. To resolve the problem, gain-loss spread is introduced to measure the risk of Chinese stock market. The results show that gain-loss spread is more correlated to mean returns than both the standard deviation and beta, thus providing a tighter link between risk and return. Furthermore, gain-loss spread is able to discriminate between high return and low return portfolios better than both the standard deviation and beta, being a useful tool for portfolio selection.
- gain-loss spread/
- risk measure/
- return spread

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损益价差：基于中国股票市场的实证研究

姚宁^1,2,

1. 长城证券, 深圳 518034
2. 清华大学经济管理学院, 北京 100084

收稿日期:2009-12-09

关键词:

摘要:标准差被作为广泛应用的风险测度方式，并没有提供关于风险的更多信息。为了解决这一问题，应用损益价差这一新的风险测度方式对中国股票市场进行了实证研究。研究结果表明，与标准差和贝塔相比，损益价差与平均收益率的相关性更高，能够更加紧密地将收益与风险联系在一起。另外，损益价差对高收益与低收益的资产组合鉴别能力要强于标准差和贝塔，是资产选择中一个非常有用的工具。

English Abstract

姚宁. 损益价差：基于中国股票市场的实证研究[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2010, (3): 10-12.

引用本文:

姚宁. 损益价差：基于中国股票市场的实证研究[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2010, (3): 10-12.

YAO Ning. The Gain-Loss Spread: Empirical Study based on Chinese Stock Market[J]. Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2010, (3): 10-12.

Citation:

YAO Ning. The Gain-Loss Spread: Empirical Study based on Chinese Stock Market[J].Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2010, (3): 10-12.

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