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通货膨胀率和股票收益率的相关性的实证研究——基于马尔可夫转换模型

苟小菊,王世雷

文章导航> bob手机在线登陆学报（社会科学版）> 2009> (4): 50-53

苟小菊, 王世雷. 通货膨胀率和股票收益率的相关性的实证研究——基于马尔可夫转换模型[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2009, (4): 50-53.

引用本文:

苟小菊, 王世雷. 通货膨胀率和股票收益率的相关性的实证研究——基于马尔可夫转换模型[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2009, (4): 50-53.

GOU Xiao-jv, WANG Shi-lei. An Empirical Study of the Correlation between Real Stock Return and Inflation Rate on the Basis of Markov Regime Switching Mode[J]. Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2009, (4): 50-53.

Citation:

GOU Xiao-jv, WANG Shi-lei. An Empirical Study of the Correlation between Real Stock Return and Inflation Rate on the Basis of Markov Regime Switching Mode[J].Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2009, (4): 50-53.

通货膨胀率和股票收益率的相关性的实证研究——基于马尔可夫转换模型

苟小菊^1,,
王世雷¹

1.
中国科学技术大学管理学院, 合肥 230027

An Empirical Study of the Correlation between Real Stock Return and Inflation Rate on the Basis of Markov Regime Switching Mode

GOU Xiao-jv^1,,
WANG Shi-lei¹

1.
School of Management,China University of Science and Technology, Hefei 230027

摘要:通过建立马尔可夫向量误差修正模型，分别在高通胀和低通胀两个区制内研究股票实际收益率和通货膨胀率的相关性。根据实证分析结果，股指和CPI之间存在正向协整关系，协整误差对CPI 的短期波动具有正向的修正作用。对于同步相关性，在低通胀区制内，股票收益率和通货膨胀率正相关，在高通胀区制内，股票收益率和通货膨胀率负相关。短期相关性不显著。
- 股票实际收益/
- 通货膨胀率/
- 马尔可夫区制转换/
- 向量误差修正模型
Abstract:The paper discusses the correlation between real stock return and inflation rate in Chinese Mainland market based on Markov Regime Switching Model. According to the result of empirical analysis, there exists a positive cointegration relationship between real stock index and CPI. Cointegration error has a significantly correction effect on short-time fluctuation of CPI. In low inflation regime, there exists a positive contemporaneous correlation; and in high inflation regime, a negative but weak contemporaneous correlation exists. The correlation in the short term is not significant in statistics.
- real stock return/
- inflation rate/
- Markov regime switching/
- vector error correction

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通货膨胀率和股票收益率的相关性的实证研究——基于马尔可夫转换模型

苟小菊^1,,
王世雷¹

1. 中国科学技术大学管理学院, 合肥 230027

收稿日期:2008-11-25

关键词:

股票实际收益/

通货膨胀率/

马尔可夫区制转换/

向量误差修正模型

摘要:通过建立马尔可夫向量误差修正模型，分别在高通胀和低通胀两个区制内研究股票实际收益率和通货膨胀率的相关性。根据实证分析结果，股指和CPI之间存在正向协整关系，协整误差对CPI 的短期波动具有正向的修正作用。对于同步相关性，在低通胀区制内，股票收益率和通货膨胀率正相关，在高通胀区制内，股票收益率和通货膨胀率负相关。短期相关性不显著。

English Abstract

苟小菊, 王世雷. 通货膨胀率和股票收益率的相关性的实证研究——基于马尔可夫转换模型[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2009, (4): 50-53.

引用本文:

苟小菊, 王世雷. 通货膨胀率和股票收益率的相关性的实证研究——基于马尔可夫转换模型[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2009, (4): 50-53.

GOU Xiao-jv, WANG Shi-lei. An Empirical Study of the Correlation between Real Stock Return and Inflation Rate on the Basis of Markov Regime Switching Mode[J]. Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2009, (4): 50-53.

Citation:

GOU Xiao-jv, WANG Shi-lei. An Empirical Study of the Correlation between Real Stock Return and Inflation Rate on the Basis of Markov Regime Switching Mode[J].Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2009, (4): 50-53.

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